如果有一天，连巴菲特都开始‘打破规则’，你会不会觉得市场正在发生一场巨变？他为什么要不惜代价突破那条10%的红线？这是孤注一掷，还是深谋远虑？更惊人的是，这场操作不只关乎一家公司的股价，而可能改写整个日本商社的格局，甚至牵动全球投资者的神经。接下来，我带你揭开巴菲特背后真正的算盘。
今天的内容，一网打尽！
股权大洗牌：伯克希尔登顶
伯克希尔·哈撒韦把三菱商事的持股比例从9.75%提高到10.2%，正式坐上最大股东的宝座。
虽然名义上是由National Indemnity买入，但那是伯克希尔的全资子公司，所以账面归谁就不用多说了。
现在伯克希尔在日本五大综合商社的持股格局是：三菱10.2%、三井9.82%、伊藤忠8.53%、丸红9.30%、住友9.29%。
今年3月，伯克希尔已经把三菱从8.31%加到9.67%，三井从8.09%加到9.82%，丸红、住友、伊藤忠也都从8%左右涨到9%以上。
如今三菱率先突破10%，这算是一个标志性时刻。
更妙的是，伯克希尔还在继续买三井，连三井自己都公开承认了。
照这趋势看，其他几家商社突破10%只是时间早晚的问题。
巴菲特股东信：日企真香
2025年2月22日，伯克希尔公布股东信。巴菲特在信中直言，日本综合商社是他们美股主导投资里一个“小而关键的例外”。自2019年7月以来，伯克希尔开始买入伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友，当时只是看了财报，发现股价便宜得离谱。结果随着时间推移，他们对这些企业的信任越来越强。格雷格多次和这些公司管理层见面，巴菲特本人也持续关注。他高度评价这五家公司的资本运作方式、管理团队，还有他们对待投资者的态度。更重要的是，这些公司在该分红的时候慷慨分红，在该回购的时候果断回购，高管薪酬也比美国同行低调得多。巴菲特说，伯克希尔计划长期持有这些股份，全力支持董事会。最初承诺持股不超过10%，但当持股比例快到上限时，这五家公司也同意放宽限制。未来，伯克希尔的持股比例会进一步提高，而格雷格和继任者将把这些日本仓位持有几十年，还会寻求更多合作机会。听起来，巴菲特这是打算“锁仓一辈子”。
两大信号：长期拿+突破十成
巴菲特这封股东信其实就传递两个核心意思：
第一，伯克希尔要把日本商社的股票长期拿着，少说几十年。
第二，持股比例要突破10%。
这次的操作，就是把第二点落地了。
法规红线：十成不是闹着玩
日本《外汇及外国贸易法》规定，外国投资者一旦持股超过10%，必须提前申报，还得公开披露。
这意味着，一旦消息泄露，市场就会有人抢跑，抬高买入成本。
但巴菲特依然选择硬闯这道红线。
这背后说明，伯克希尔内部早就拍板一致，而且巴菲特干脆直接写进股东信，算是摊牌了。
公告之后：股价齐飞
再看看2月22日公告之后的股价走势。
丸红从2,289日元飙到3,293日元，涨了47%。
伊藤忠从6,141日元升到8,321日元，涨幅36%。
住友也从3,228日元涨到4,119日元，上涨28%。
说白了，几家商社就像约好了一样，在差不多同一时点集体起飞。
三菱新战略：减风电，加餐桌
2025年4月，三菱商事发布《事业战略2027》。
里面有两大方向调整。
第一，缩减可再生能源，直接宣布停止三个海上风电项目。
第二，大举进军食品领域。
2025年7月，三菱以10亿美元收购挪威Grieg Seafood的养殖业务。
与此同时，把泰国最大金枪鱼罐头制造商泰联集团的持股，从6%提高到20%。
说实话，砍风电加餐桌，这思路看起来比吹风车更接地气。
Alphazen Insights
伯克希尔眼下仍在沿着巴菲特定下的航道前行，像一艘巨轮，稳健却缓慢，几乎没有人敢质疑掌舵的方向。可问题是，巴菲特不会永远坐在船长室。等到“股神”谢幕，谁来接手这盘长达半个世纪的棋局？继任者能否坚守长期主义，还是会在资本市场的喧嚣中迷失？这是伯克希尔最大的悬念，也是所有投资者必须面对的镜子——投资靠的不只是智慧，更是信仰与耐心。巴菲特之后的伯克希尔，到底是继续传奇，还是成为下一段警世故事？这个答案，将决定华尔街未来几十年的风向。
